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影响资本成本的因素_2021年中级会计财务管理预习知识点

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  • TA的每日心情
    可爱
    2019-12-5 12:39
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    发表于 2021-1-20 15:21:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
    再苦再累,只要坚持往前走,属于你的风景终会出现。中级会计预习阶段知识点已更新,会计物语论坛整理了考生需要掌握的重要知识点,一起来学习一下吧!
    总体经济环境
    资本市场条件
    企业内部的经营状况和融资状况
    企业筹资的规模和时限
    第五章筹资管理(下)
    【知识点】影响资本成本的因素
    影响资本成本的因素
    (一)总体经济环境
    总体经济环境决定了整个经济运行中资本的供给和需求,以及预期通货膨胀的水平。如果整个社会经济运行中的资本需求和供给发生变动,或者通货膨胀水平发生变化,资本所有者也会相应改变其所要求的收益率。具体来说,如果资本需求大于供给,资本所有者便会提高其要求的报酬率,企业的资本成本就会上升;反之,则会降低其要求的报酬率,使企业的资本成本下降。如果预期通货膨胀上升,货币购买力下降,资本所有者也会提出更高的通货膨胀补偿率来补偿预期的投资损失,导致企业资本成本上升。
    (二)资本市场条件(证券市场条件
    资本市场条件(证券市场条件)影响证券投资的风险。证券市场条件包括证券的市场流动难易程度和价格波动程度。如果某种证券的市场流动性不好,投资者想买进或卖出证券相对困难,变现风险加大,投资者要求的收益率就会提高;或者虽然存在对某证券的需求,但其价格波动较大,投资的风险大,投资者要求的收益率也会提高。那么,筹资者发行证券筹资的资本成本就会提高。
    (三)企业内部的经营状况和融资状况
    企业内部的经营和融资状况,指经营风险和财务风险的大小。经营风险是企业投资决策的结果,表现在息税前利润的变动上;财务风险是企业筹资决策的结果,表现在普通股每股收益的变动上。如果企业的经营风险和财务风险大,企业的总风险就大,投资者要求的报酬率高,企业筹资的资本成本相应就大。
    (四)企业筹资的规模和时限
    企业无法以某一固定的资本成本筹集无限的资本,当企业筹集的资本超过一定限度时,其资本成本就会增加。追加筹集一个单位的资本所增加的资本成本称为边际资本成本。根据边际资本成本理论,当企业一次性筹资的规模超过某一限度时,其资本成本也会增加。另外,企业筹资期限越长,未来的不确定性越大,风险越大,资本所有者要求的报酬率越大,企业的资本成本越高。
    注:以上中级会计考试知识点选自田明老师2020年《财务管理》授课讲义
    (本文为会计物语论坛原创文章,仅供考生学习使用,禁止任何形式的转载)
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  • TA的每日心情
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    14 小时前
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    论坛元老

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    发表于 2021-3-4 15:30:49 | 显示全部楼层
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