财务预测的方法 (一)销售百分比法 (2012年单选题、2014年多选题、2015年计算题) 1.基本原理
2.假设前提 假设相关资产负债与营业收入之保持稳定的百分比。 【提示】按照管理用报表为基础进行预测时,通常假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比关系,即净经营资产周转率不变。
3.融资顺序 ①动用现存的金融资产; ②增加留存收益; ③增加金融负债; ④增加股本。 4.总额法 【教材例2-2】假设ABC公司20×1年实际营业收入3000万元,20×1年的各项销售百分比在20×2年可以持续,20×2年预计营业收入为4000万元。以20×1年为基期,采用销售百分比法进行预计。 表2-10 净经营资产的预计 单位:万元 融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=2325-1744=581(万元) 已知条件:假设该公司20×1年年底有金融资产6万元,为可动用的金融资产;假设ABC公司20×2年计划营业净利率为4.5%,由于需要的融资额较大,20×2年ABC公司不支付股利。 增加留存收益=4000×4.5%=180(万元) 需要外部融资=581-6-180=395(万元) 5.增加额法 =1000×58.13%-6-4000×4.5%×(1-0) 【例题•单选题】销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中,错误的是( )。(2012年) A.根据预计存货∕销售百分比和预计营业收入,可以预测存货的资金需求 B.根据预计应付账款∕销售百分比和预计营业收入,可以预测应付账款的资金需求 C.根据预计金融资产∕销售百分比和预计营业收入,可以预测可动用的金融资产 D.根据预计营业净利率和预计营业收入,可以预测净利润 【答案】 C 【解析】销售百分比法假设经营资产、经营负债与营业收入存在稳定的百分比关系。金融资产与营业收入之间没有必然的联系,是用来配合融资需求安排的。 【例题·计算题】甲公司是一家制造业企业,为做好财务计划,甲公司管理层拟采用财务报表进行分析,相关材料如下: (1)甲公司2016年的重要财务报表数据(单位万元) 甲公司使用固定股利支付率政策,股利支付率60%,经营性资产、经营性负债与营业收入保持稳定的百分比关系。 要求:假设甲公司2017年销售增长率为25%,销售净利润率不变与2016年年末金融资产都可动用的情况下,用销售百分比预测2017年的融资总需求和外部融资额。 <hide>答案: 融资总需求=8800 ×25%=2200( 外部融资额 = (20000×25%) ×( 11800-3000)/ 20000 -200-20000×(1+25%)×2500/20000×(1-60%)=750(万元)</hide> (二)财务预测的其他方法 1.回归分析 2.计算机预测 (1)最简单的计算机财务预测,是使用“电子表软件”; (2)比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型; (3)最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 【例题•多选题】除了销售百分比法以外,财务预测的方法还有( )。(2004年) A.回归分析技术
B.交互式财务规划模型
C.综合数据库财务计划系统
D.可持续增长率模型 【答案】ABC 【解析】考核的知识点是财务预测的其他方法。
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